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第124章 老下属的电话（第3页）

因为他在雷曼的十年里，有相当一部分时间是在和亚洲的房地产投资者打交道。他理解商业地产的估值逻辑，也理解当流动性消失时，账面价值和实际可变现价值之间会出现多大的裂缝。

"ArChStOne在你们的账上标的是多少？"

闵裕圣问，语气像是一个老师在问一个他已经知道答案的问题。

富尔德没有回答。

"按照去年收购时的估值基础来算，它标的应该在两百亿以上。"

闵裕圣自己答了。

"但理查德，你和我都知道，如果今天把ArChStOne拿到市场上去卖——假设有人愿意买——你能拿回来多少？一百五？一百二？也许更低？"

"ArChStOne是一个长期持有的战略性资产——"

"理查德。"

又一次打断。这一次闵裕圣的声音里多了一层"你不需要在我面前说这种话"的意味。

"我在你的楼里坐了十年。你不需要跟我讲战略性资产。我来谈的是价格。"

富尔德的下颌收紧了。这是他在被挑战时的本能反应。

像一头被戳了一下的猛兽，肌肉在皮下绷紧，等待着要么攻击要么忍耐的决定。

他选择了忍耐。暂时。

"你想要什么样的价格，裕圣？"

"我们的团队做了一份独立的估值分析。"

闵裕圣说，"基于雷曼当前的资产负债表——经过我们自己的调整之后——我们认为合理的注资价格在每股六到八美元之间。"

六到八美元。

雷曼昨天的收盘价是十六美元左右。六到八美元意味着折价百分之五十到六十。

富尔德的手指在电话线上收紧了。

"你在开玩笑。"

"我从来不在涉及几十亿美元的电话里开玩笑。"

"雷曼的账面净资产是每股三十美元以上，裕圣。你给我的报价连市价的一半都不到。"

"理查德，账面净资产建立在一个假设上——你们持有的那些资产值你们说它们值的那个价格。"

闵裕圣的语速没有变化，依然是那种有控制的、每个词都经过称量的慢。

"ArChStOne。Alt-A贷款组合。你们的CDO库存。这些东西在你们的财报里标的价格，和今天市场上任何一个愿意出价的买家能给的价格之间，差距有多大，你不会不知道。"